《改善优质房企资产负债表计划行动方案》发布；原资管新规再放开，券商资管全力开拓股权投资获政策支持；保险资管版ABS发展驶入快车道丨大资管一周情报

21世纪资管研究院 吴霜，实习生杨蕾 综合整理

一、监管和政策

1.  《改善优质房企资产负债表计划行动方案》发布

1月13日，金融有关部门起草了《改善优质房企资产负债表计划行动方案》（下称《方案》），以引导优质房企资产负债表回归安全区间，推动行业向新发展模式平稳过渡。该《方案》按照稳当前也利长远的思路，通过短期针对性措施和中长期制度性安排，围绕“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升”四个方面，重点推进21项工作任务。主要内容有：加快新增1500亿元保交楼专项借款投放、设立2000亿元保交楼贷款支持计划、设立全国性金融资产管理公司专项再贷款、设立1000亿元住房租赁贷款支持计划、合理延长房地产贷款集中度管理制度过渡期、完善针对30家试点房企的“三线四档”规则、设定优质房企条件但没有具体名单等等。

2. 中国银保监会发布《银行保险监管统计管理办法》

中国银保监会官网正式发布了《银行保险监管统计管理办法》（以下简称《办法》），加强银行业保险业监管统计管理，规范监管统计行为，提升监管统计质效。《办法》包括总则、监管统计管理机构、监管统计调查管理、银行保险机构监管统计管理、监管统计监督管理和附则等六章，共三十三条。银保监会方面表示，《办法》明确了归口管理要求，明确数据质量责任，强调数据安全保护，对接数据治理要求，重视数据价值实现，统一了银行业保险业监管统计制度，为解决当前监管统计工作实际问题提供制度支撑，进一步夯实统计工作基础，对银行业保险业监管统计工作具有指导性作用。

3. 央行、银保监会：各主要银行要合理把握信贷投放节奏，适度靠前发力

2023年1月10日，人民银行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会，研究部署落实金融支持稳增长有关工作。会议指出，各主要银行要合理把握信贷投放节奏，适度靠前发力，进一步优化信贷结构，精准有力支持国民经济和社会发展重点领域、薄弱环节。要加强跟踪监测，及时跟进政策性开发性金融工具配套融资，延续发挥好设备更新改造专项再贷款和财政贴息政策合力，力争形成更多实物工作量。要继续用好碳减排支持工具、支持煤炭清洁高效利用专项再贷款、科技创新再贷款、交通物流专项再贷款等结构性货币政策工具，不断完善对重点领域和薄弱环节的常态化支持机制。用好普惠小微贷款支持工具等优惠政策，加力支持小微市场主体恢复发展。当前还要全力支持重点医疗物资生产保供企业的合理资金需求。

4. 证监会、人民银行发布公募基金信息披露新规

据证监会1月13日消息，近日，证监会、人民银行联合发布《公开募集证券投资基金信息披露电子化规范》金融行业标准，自公布之日起施行。随着公募基金市场的快速发展，公开披露的基金信息日益增多。制定《公开募集证券投资基金信息披露电子化规范》，通过信息技术手段将披露信息规范化、结构化、数据化，有利于提升信息生成、交换、校验、应用的效率，在基金信息披露义务人、基金监管机构和投资者之间搭起数据交换的桥梁，对保障公募基金公开透明运作起到积极作用。下一步，证监会将继续推进资本市场信息化建设，着力做好基础标准制定工作，推动行业信息披露领域标准研制，不断夯实科技监管基础。

5. 中国银保监会发布《关于扩大商业车险自主定价系数浮动范围等有关事项的通知》

中国银保监会近日发布《关于扩大商业车险自主定价系数浮动范围等有关事项的通知》（以下简称《通知》）。《通知》有五部分内容：一是明确商业车险自主定价系数的浮动范围由[0.65，1.35]扩大到[0.5，1.5]；二是要求银保监局根据辖区内车险市场情况，在征求相关方面意见的基础上，稳妥确定辖区内政策执行时间；三是要求各银保监局加强属地监管，引导各公司合理设定各地区自主定价系数均值范围和手续费上限，同时持续做好车险市场监测和车险费率回溯监管，确保车险市场运行平稳有序；四是要求各公司严格执行车险各项监管要求，做好条款费率备案工作，积极承担社会责任，优化和保障车险产品供给，提升车险承保理赔服务水平，增强车险消费者的获得感；五是要求中国保险行业协会、中国精算师协会和中国银保信公司根据自身职责，配合做好深化车险改革相关工作。

6. 证监会修订《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及其配套规则

证监会在总结资管业务规范整改经验基础上，积极回应市场合理诉求，针对部分规定适应性不足等问题，对资管规定作了修订。主要修订内容为：一是规定证监会基于审慎监管原则对经营机构私募资管业务实施差异化监管。二是放管结合，促进私募股权资管业务充分发挥服务实体经济功能。对私募股权资管计划分期缴付、扩募、费用列支、组合投资等规制进行一系列优化，适应私募股权资管业务投早、投小等业务特点，同时强调防范“明股实债”等违规行为。三是适当提升产品投资运作灵活度，更好满足市场需求。包括完善集合资管计划人数限制规定、允许最近两期均为A类AA级的期货公司投资场外衍生品等非标资产等。四是进一步完善风险防控安排。包括完善私募资管计划负债杠杆比例限制，加强逆回购交易管理，强化关联交易规制等。

7. 证监会发布《证券经纪业务管理办法》

近日，证监会发布《证券经纪业务管理办法》（以下简称《办法》），自2023年2月28日起施行。《办法》在六个方面作出规定。一是明确经纪业务内涵。二是加强客户行为管理。三是优化业务管理流程。四是保护投资者合法权益。五是强化内部合规风控。六是严格行政监管问责。《办法》援引《证券法》《证券公司监督管理条例》相关规定，加强对非法跨境经纪业务的日常监管，对相关违法违规行为，按照“有效遏制增量，有序化解存量”的思路，稳步推进整改规范工作。

8. 银保监会部署2023九大任务：宏观经济、房地产、中小银行、公司治理等

1月13日，银保监会召开2023年工作会议。会议强调，2023年银保监会要扎实推进中国式现代化，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，推动高质量发展，持续提升金融服务实体经济质效，突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作，有效防范化解重大金融风险，深入推进银行业保险业改革开放，助力全面建设社会主义现代化国家开好局起好步。在2023年具体工作方面，会议部署了全力支持经济运行整体好转、努力促进金融与房地产正常循环、加快推动中小银行改革化险等九方面的内容。对比2022年来看，2023年工作任务有所增多，但更加具体。

9. 央行：发挥好结构性货币政策工具引导作用 保持房地产融资平稳有序

央行副行长宣昌能在1月13日的国新办新闻发布会上表示，稳健的货币政策要精准有力，聚焦扩大有效需求和深化供给侧结构性改革。对于市场高度关注的房地产金融政策，坚持“房住不炒”的定位，因城施策实施好差别化住房信贷政策。用好保交楼专项借款、保交楼贷款支持计划等政策工具，维护好住房消费者合法权益。实施好改善优质房企资产负债表计划，有效防范化解优质头部房企风险。

10. 银保监会：2023年把支持恢复和扩大消费摆在优先位置

1月13日，银保监会召开2023年工作会议，会议指出，2022年，银保监会坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，在国务院金融委靠前指挥下，积极应对超预期因素冲击，各项工作取得明显成效。着力提升金融服务实体经济质效。人民币贷款累计增加21.3万亿元，保险资金运用余额增长9%，银行保险机构新增债券投资超过11万亿元。普惠型小微企业贷款、涉农贷款分别较年初增长23.6%、13.7%。制造业贷款余额较年初增长20.8%。覆盖新市民的金融产品超3万个。保险业赔付1.5万亿元。

11. 央行：鼓励住房、汽车等大宗消费加强对服务消费的综合金融支持

1月13日下午，国新办举行新闻发布会，中国人民银行副行长宣昌能介绍2022年金融统计数据。宣昌能表示，中国人民银行将继续采取措施提振市场信心，激发微观主体活力。一是推动降低企业综合融资成本和个人消费成本，降低微观主体的债务负担，增加居民消费和企业投资能力。二是坚持“两个毫不动摇”，引导金融机构切实加强和改进金融服务，加大向制造业、服务行业民营小微企业的倾斜支持力度，继续推进民营企业债券融资支持工具。三是鼓励住房、汽车等大宗消费，围绕教育、文化、体育等重点领域，加强对服务消费的综合金融支持。四是保持房地产融资平稳有序。坚持“房住不炒”的定位，因城施策实施好差别化住房信贷政策。用好保交楼专项借款、保交楼贷款支持计划等政策工具，维护好住房消费者合法权益。

12. 财政部修订金融企业财务快报有关事项

财政部网站1月12日发布的《关于修订金融企业财务快报有关事项的通知》指出，为进一步做好金融企业财务快报工作，全面及时掌握全国金融企业的财务状况及资产质量情况，依据有关规定，财政部对金融企业财务快报以及编报说明进行了修订。对于快报构成及填报范围，《通知》指出，本套报表的基本构成包括报表封面，金融企业财务快报主要指标表，（国有）资本保值增值情况表，商业银行、证券类、商业保险公司和其他类金融企业绩效评价基础数据表，银行类、证券类、保险类、担保类和金融资产管理公司类金融企业财务快报补充表。

二、 行业和机构

人事变动：

-1月6日，江苏省人民政府官网发布汤宇等职务任免的通知，任命原紫金银行董事长汤宇为省农村信用社联合社主任。

-1月6日，中国人民银行召开上海黄金交易所领导干部任职宣布大会，任命余文建为上海黄金交易所党委书记，提名余文建任上海黄金交易所理事长。

-1月9日晚，华福证券在微信公众号发布了最新的党委书记任命，苏军良担任福建省金融投资有限公司党委委员、副总经理，同时担任华福证券党委书记。

-1月9日，河南省十三届人大常委会第三十七次会议在郑州举行。会议表决通过了人事任免议案，决定任命张敏为河南省人民政府副省长。张敏此前为中国建设银行副行长。

-1月10日，现任民生银行合肥分行党委书记、行长孔庆龙12月接受安徽省委组织部门考察，有望成为下一任行长，但徽商银行内部尚未正式宣布任命通知。

-1月10日，国务院任命丛林（女）为银保监会副主席，免去梁涛的银保监会副主席职务。

-1月11日，招商证券资产管理有限公司发布高级管理人员变更公告，范文孟离任基金管理人副总经理。

-1月13日，中国银行发布关于副行长辞任的公告，王志恒因工作调动，辞去该行副行长职务。该辞任自2023年1月13日起生效。

招银理财、贝莱德建信权益产品三季度猛亏10%，光大理财产品收益分化严重。据南财理财通数据，从2022年三季度产品的净值增长率看，23只权益类公募理财产品中仅有4只业绩录得正收益。其中，光大理财的“阳光红基础设施公募REITs优选1号”排名首位，公募REITs的优势凸显，与A股相关性较低，不过光大理财两款行业主题产品垫底三季度榜单，三季度下跌幅度接近20%，信银理财的“百宝象股票优选周开1号”三季度微涨1.07%，排名第二位，而信银理财另一款权益产品“睿赢精选权益周开”也排名靠前，三季度微跌1.83%。青银理财收款成立于2022年5月份的权益类产品也在三季度取得不错收益，净值上涨0.12%，排名第三位，不过该产品成立时间不长，历史业绩还有待持续观察。此外，青银理财此前6月原定推出的同系列权益类产品“成就系列2022年205期（权益类）”也因疫情取消发售。（21世纪经济报道）

银行“开门红”：大额存单火爆，净息差仍承压。今年的“开门红”比往年来得更早些。以往的银行“开门红”动员大会一般在12月底或1月初举办，而今年，一些长三角的城农商行在12月初就开始这场银行一年一度的营销盛事。大额存单火爆，存款产品遇冷。银行的大额存单利率一般在2%到3.5%之间，整体呈现城农商行高于股份行高于国有行的情况。利率优惠不及以往，但净息差仍然承压。多家理财经理反映，去年以来，存款利率多次下调，整体来看，存款利率下降的趋势仍将持续，银行高息揽储的营销手段失灵。不过，存款利率回调趋势下，现在不存未来利率只会更低，并且经历了银行理财去年破净的洗礼，客户还是偏向将大部分资产放入更为稳妥的存款，拉存款压力相对并不大。（21世纪经济报道）

9个交易日，银行发行同业存单规模已超5000亿元。中国货币网数据显示，截至1月13日，全银行业发行同业存单数量为756笔，累计发行规模高达5412.3亿元。且值得一提的是，1月12日，银行同业存单发行总规模3000余亿元。1月以来，已有交通银行、工商银行、邮储银行、兴业银行、中信银行等百余家银行发行同业存单，发行银行数量与去年同期相比明显上升，去年同期不足百家银行。而且，从发行主体来看，虽然交通银行、工商银行等国有大行及部分股份制银行仍普遍占据单家同业存单的发行规模的“头部”位置，但也有个别城商行发行了超百亿元的同业存单。（中国基金报）

年终奖到账怎么投？春节特供理财减少、银行主打安全短期。现在银行对于节前理财的推荐呈现两个趋势：一是力推大额存单、结构性存款等保本理财；二是相较前期对银行理财的悲观看法，理财经理对于收益波动的产品态度开始好转，大多看好今年的银行理财和基金市场，主推短期限、低风险产品。（21世纪经济报道）

多家银行2022业绩快报发布：净利增速均两位数，首家10万资产股份行诞生。2022年银行年报披露拉开帷幕，业绩快报率先披露。据统计，截至1月13日，有4家银行已披露业绩快报，包括2家股份行：招商银行、中信银行，2家农商行：常熟银行、无锡银行。从业绩来看，2家股份行归母净利润增速均超过10%，2家农商行归母净利润增速均超过20%；从资产质量来看，整体稳中向好，2家银行不良率较年初下降，1家持平，1家提升；3家银行拨备覆盖率较年初提升，且提升幅度较大。（21世纪经济报道）

指数投资时代可有常胜将军？银华-道琼斯88指数569%称雄。过去一年，指数基金频频受市场关注。济安金信基金评价中心统计数据显示，截至1月9日，以成立以来回报率最高的TOP10指数基金的平均年化收益率进行测算，这些基金基本可以达到10%的长期年化收益率，最高至17.66%。其中，成立以来回报率最高的冠军指数基金是银华-道琼斯88指数，总回报率为568.54%；亚军和季军分别为易方达上证50指数增强A回报率505.3%和易方达深证100ETF回报率494.4%。这三只产品成立以来年化收益率均超过了10%。（财联社）

全球市场波动率或维持高位，基金继续看好宏观对冲策略。在全球股市跌宕起伏的2022年，尽管对冲基金整体回报率创下近14年的最差，采用宏观对冲策略的对冲基金却获得了不俗的回报。多位对冲基金经理认为，去年世界各国央行跟随美联储步伐不断加息，引发货币和股市大幅波动，从中可以挖掘大量交易机会。在美联储大举加息重创资产价格的背景下，去年全球对冲基金回报率创下近14年最差，投资公司 Preqin的数据显示，2022年对冲基金整体回报率为-6.5%，为2008年以来的最大跌幅。（21世纪经济报道）

开年以来多家小基金公司补充资本金。今年以来，又有多家小基金公司宣布增加注册资本金，部分基金公司更是已多次增加注册资本金。（观点类不需要）1月6日，南华基金公告称，公司股东南华期货决定，将公司注册资本由人民币2亿元增加至人民币2.5亿元，新增的注册资本人民币5000万元已于2022年12月7日完成实缴。本次增资后，南华基金股权结构为南华期货100%控股。无独有偶，1月10日，西藏东财基金公告称，西藏东财基金股东决定，公司注册资本由人民币8亿元增加至人民币10亿元。本次增资后，公司股权结构为东方财富证券股份有限公司100%控股。从近期增加注册资本金的基金公司来看，基本都是小基金公司，部分公司更是已多次增加注册资本金。（上海证券报）

50家私募被注销。1月13日，中国证券投资基金业协会（下称“中基协”）官网披露，因期限届满未提交专项法律意见书，50家私募基金管理人被注销登记。值得一提的是，其中，万屹资产管理（上海）有限公司（下称“万屹资管”）等机构已有“涉案前科”。中基协表示，将继续秉持“扶优限劣”基本方针，不断完善私募基金行业诚信信息记录机制，促进行业合规健康发展。

原资管新规再放开，券商资管全力开拓股权投资获政策支持。1月13日，证监会官方网站公布了修订《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及其配套规则，涉及私募资管业务管理和资管计划运作两方面内容。对有关差异化监管、业务创新规划、投资标的所涉规模比例限制等多达15项内容进行修订。其中，从事并购投资、私募股权投资的资管计划不受“同一机构管理的全部集合资管计划投资单一资产不超过该资产净值的 25%”限制；另外，允许符合规定条件的证券公司、基金管理公司，可以设立私募投资基金管理子公司开展私募股权投资业务。对于新规的修订，业内人士表示，以券商资管为代表的的证券期货经营机构或是最大赢家，后续发力GP自营还是母基金将深度影响现有创投机构的生存现状，虽然一二级投资在专业上差异明显，但可能出现的中小机构人才流失，或也是创投界新一波洗牌的开始。（每日经济新闻）

保险资管版ABS发展驶入快车道。日前，中国人寿集团实现首单权益型保险资管资产支持计划产品落地。近两年来，在简政放权、创新监管的配套政策支持下，保险资管资产支持计划取得较为快速的发展，特别是2022年，保险资管行业资产支持计划发行总规模超过3000亿元，创历史新高。中保保险资产登记交易系统有限公司（以下简称“中保登”）最新数据显示，2022年，保险资管机构资产支持计划共登记65只，规模首次突破3000亿元大关，相比2021年37只的数量和1500余亿元的规模以及此前年度均在千亿元以下的规模，取得显著增长。

券商民工违规炒股，监管出手清理门户。2023年开年以来，已有多名券商从业人员因违规炒股被罚25万元。1月9日，北京证监局披露的一份行政处罚决定书显示，2006年6月至2020年4月，田建桥先后在招商证券股份有限公司投资银行部、华福证券有限责任公司福建投行部、国开证券股份有限公司投资银行部（上海投行组）工作，为证券从业人员。田建桥在证券从业期间，利用胡某杰在招商证券开立的证券普通账户和证券信用账户进行股票买卖，累计成交金额724215142.80元，亏损1827401.23元（不含待业期间交易和所得金额）。（经济参考报）

28家信托公司2022年财报披露：建信暂居第一超半数净利润同比下降。截至1月12日晚，已有28家信托公司披露了未经审计的财务报表（当前财报仅披露资产负债、利润两张表，关于数据的详细说明、信托资产规模及创新业务等均需等年报披露）。从目前披露的经营数据来看，2022年度净利润规模前五的信托公司依次为：建信信托（合并）、英大信托、粤财信托、华鑫信托、光大信托，净利润分别为24.89亿元、14.02亿元、13.36亿元、12.73亿元、11.89亿元。此外，大多数信托公司面临着较大的业绩下行压力。28家信托公司中，有19家营收较上年同期相比下滑，有16家净利润同比下降。（21世纪经济报道） 

三、市场和数据

12月金融数据出炉：社融规模增量为1.31万亿元，M2同比增长11.8%。初步统计，2022年全年社会融资规模增量累计为32.01万亿元，比上年多6689亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加20.91万亿元，同比多增9746亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少5254亿元，同比多减6969亿元；委托贷款增加3579亿元，同比多增5275亿元；信托贷款减少6003亿元，同比少减1.41万亿元；未贴现的银行承兑汇票减少3411亿元，同比少减1505亿元；企业债券净融资2.05万亿元，同比少1.24万亿元；政府债券净融资7.12万亿元，同比多1074亿元；非金融企业境内股票融资1.18万亿元，同比少376亿元。12月份，社会融资规模增量为1.31万亿元，比上年同期少1.05万亿元。（21世纪经济报道）

中国人民银行开展1320亿元逆回购操作，公开市场实现净投放1300亿元。中国人民网站公告称，为维护春节前流动性平稳，2023年1月13日人民银行以利率招标方式开展了550亿元7天期和770亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.00%、2.15%。由于今日有20亿元逆回购到期，人民银行今日公开市场实现净投放1300亿元。1月12日，人民银行公告，2023年1月12日人民银行以利率招标方式开展了1170亿元7天期和14天期逆回购操作。1月11日，人民银行公告，2023年1月11日人民银行以利率招标方式开展了870亿元7天期和14天期逆回购操作。1月10日，人民银行公告，2023年1月10日人民银行以利率招标方式开展了20亿元逆回购操作。1月9日，人民银行公告，2023年1月9日人民银行以利率招标方式开展了20亿元逆回购操作。（上海证券报）

国家统计局：2022年12月CPI环比由降转平，同比涨幅略有扩大。国家统计局1月12日公布数据显示，2022年12月份CPI环比由降转平，同比涨幅略有扩大。从环比看，CPI由上月下降0.2%转为持平。其中，食品价格由上月下降0.8%转为上涨0.5%，影响CPI上涨约0.09个百分点。从同比看，CPI上涨1.8%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。其中，食品价格上涨4.8%，涨幅比上月扩大1.1个百分点，影响CPI上涨约0.87个百分点。（中国证券报）

截至去年11月底，地方国企资产总额达205.5万亿元。近期，各地纷纷发布国企改革三年行动的成绩单，各地国资委坚持高位推动、强力推进，基本实现预期目标。国务院国有资产监督管理委员会相关负责人表示，各地国企改革三年行动高质量圆满收官。截至2022年11月底，地方监管企业资产总额达到205.5万亿元，同比增长10.1%。1—11月，实现营业收入33.7万亿元，同比增长8.1％。（澎湃新闻）

去年人民币贷款同比多增1.36万亿元。人民银行1月10日发布数据显示，据初步统计，2022年社会融资规模增量累计为32.01万亿元，比上年多6689亿元；人民币贷款增加21.31万亿元，同比多增1.36万亿元；2022年12月末，广义货币（M2）余额266.43万亿元，同比增长11.8%。从2022年12月单月来看，社会融资规模增量为1.31万亿元，比上年同期少1.05万亿元；人民币贷款增加1.4万亿元，同比多增2665亿元。

股票市场：在宽基指数上，A股迎来开门红。随着疫情达峰基本完成，疫情冲击减弱，生产和消费有序恢复影响，投资者情绪回暖，A股市场迎来开门红。具体而言，沪深300指数上涨2.82%，万得全A指数上涨2.91%，创业板指上涨3.21%。在风格指数上，各风格指数全线上涨。市场风格维度，各类风格指数悉数上涨，结构上延续元旦节前的节奏，成长风格指数领先，涨幅为3.67%，较前值进一步提升1.39%。（苏银理财）

债券市场：上周利率债收益率涨跌不一。1月6日与12月30日相比：1年期国债收益率基本持平于2.0970%；3年期国债收益率上行4BP至2.4419%；5年期国债收益率基本持平于2.6495%；7年期国债收益率基本持平于2.8208%；10年期国债收益率基本持平于2.8328%；1年期国开债收益率上行3BP至2.2613%；3年期国开债收益率上行9BP至2.6300%；5年期国开债收益率上行1BP至2.8381%；7年期国开债收益率下行2BP至2.9673%；10年期国开债收益率下行3BP至2.9559%。（苏银理财）